投资 博弈 人性

小肥鱼 发表于 2024-6-17 17:59
一个券商你可以10块钱买进股票收手续费，另外一个券商要10.1块买进不收手续费。你说哪个好？天下没有免费 ...

买入分market buy和limit buy  用limit buy 设定好买入价格 就不存在你说的问题

小肥鱼 发表于 2024-6-17 17:59
一个券商你可以10块钱买进股票收手续费，另外一个券商要10.1块买进不收手续费。你说哪个好？天下没有免费 ...

利息当然要收税 你存银行也要收税 除非你存在免税账户。而且这里cash account的利息是活期利息，相对于银行不低了。券商给出的利息当然和央行利息挂勾，我文中说的是当前利息。

四 投资策略。

         理解了投资信仰，我们就可以明白，在理论上，在正常股市投资ETF，任何时候买入，最终都会获得收益，差别只是持有时间长短和收益率的不同，那么需不需要投资策略呢？答案是需要，而且很重要。因为我们是人，贪嗔痴是人性。虽说任何时候买入都会有正收益，但时间有多长是无法确定的，如果你在2000年3月买入标普500，在2007年7月才回本，紧接着经济危机，直到2013年3月才能回本，如果2003年3月买入纳斯达克指数，直到2015年12月才能回本。这么长时间对于所有人来说，足以让人崩溃。加入投资策略，可以缩短时间成本，会增加投资的舒适度，从而让我们在投资中获得更大的收益和乐趣，提高投资的意愿，更坚定投资理念。如果说投资信仰是房子的支柱，那么策略就是装潢，可以非常大的提高投资的舒适度，抵御人性的弱点。

1、资产配置。

   在讲操作策略前先了解一下资产配置问题。对于投资来说，最重要的一件事是控制风险。华尔街有句名言：“风险控制住了，利润自然会随之而来。在新闻中，我们经常看到某些大牛满仓一只牛股，然后赚的钵满盆满，但当你自己这么操作的时候，更多的是收获绝望。单押、满仓、空仓看似效率最高，当然可以创造财富神话，然而输赢同源，背后隐藏了无数悲伤的故事，还是那句话：一将功成万骨枯。这就像龟兔赛跑，投资是一个长跑的过程，短期的快慢无足轻重，最重要的是可以跑到终点，有时候慢就是快。所以在投资中建立投资组合非常重要。

   （1）将资产分成若干份，分别投入到相关性低的各类资产中。什么是相关性？简单的说相关性就是指两个变量间相互影响的线性关系。比如债券和股票的相关性就比较低，呈现微弱的负相关。资产可以分为几大类：股票型基金、债券型基金、贵金属（黄金、白银）、商品（原油）、房地产、国内、国外、新兴市场等等。对应北美市场，大类ETF包括：标普500、纳斯达克、加拿大全市场、欧洲市场、新兴市场、原油、贵金属和债券八大类。行业ETF包括：银行、公共事业、高科技、医疗、消费、房地产六大类。再加上现金类，资产大致分成十五大类，当然还有其它小众的ETF，如清洁能源、云计算、生物科技等等。当前市场情况，贵金属、原油我认为价格比较高，我不会投，高科技现在也不便宜，投不投两可，毕竟标普500和纳斯达克都包含了部分高科技的股票。我还买入了一些清洁能源的小众ETF，其实美国生物科学ETF价格也比较便宜，但加拿大没有类似的产品（这只是我对当前市场的看法，并不是推荐）。把资金根据要投入的品种分成若干份，可等权分配资金，也可以将标普和纳斯达克这两个宽基增加资金权重。每份资金的权重可以根据自己的喜好来调节。当然如果资金量小，也可以少选择一些类别。建立好相关性低弱的投资组合，可以平滑我们的投资曲线，让波动处于我们的舒适区，从而提高我们对风险的承受力。

   （2）再说说现金。在投资策略中几次强调了现金的重要性，是维持我们投资系统运行的血液。在市场上涨的过程中，很多人都迫不及待的将现金买入权益资产，生怕错失了搞钱的良机，然而资本市场未来不可知，尤其是中短期。当你将全部现金投入到权益资产，你的心理承受力将会变的很脆弱，一旦市场出现反转，你除了等待没有任何解决办法，当调整超出你的心理承受力的时候，割肉在所难免。这就是很多人追涨杀跌的原因。对于像我们这样的业余选手来说，用于投资的存款，不要超过家庭总存款的50%，保守一点可以在30%。在用于投资的资金中，现金仓位长期不要低于40%，在极特殊情况下也不要低于10%。记住我们的口号是：不做赢得最多的人，只做死的最晚的人，即便所有人都倒下，我们也要争取最后一个。

都是干货，超过雪球99%的文章

richardsyj 发表于 2024-6-19 04:46
四 投资策略。
         理解了投资信仰，我们就可以明白，在理论上，在正常股市投资ETF，任何时候买入，最终都会 ...

ETF归类赞三赞
谷歌了一下美国市场ETF，内容太多，看一遍还不得要领

确实，现在股票指数基金、石油、黄金、加密货币...都在高位
(加密货币ETF还是有清盘的可能性)

CDs现在利息还是不错，三个月年息5.4%

生活在美国西方自由经济社会，股票与房屋，是社会财富顺风车

对绝大多数工薪阶级，房屋是被动的，而股票是主动的，所以股票太多人追高割肉

死不掉的股市财富顺风车-ETF

2、目标市值网格法。

   先了解什么是分红？企业定期将利润以现金形式返还给股东（投资者）。以加拿大的高分红基金举例：一只股票或基金的价格是$100,它的年化分红率12%，按月分红。那么到月底的除权日，这只基金除权后的价格是$99，几个工作日后有$1以现金形式返还到投资者的账户。基金的分红金额每月相差不大，如果基金价格上涨，分红率就会下降，反之则上升。从形式上分红和利息是不同的，利息是直接让投资者的账户增加了收益，而分红并没有，只是将这只基金的持有市值分成了股权部分+现金部分。既然分红并没有增加投资者的收益，那么分红的意义在哪里呢？

     （1）加强了长期持有的意愿。得而复失是痛苦的，一般投资者不喜欢在投资过程中做过山车，将部分收益落袋为安，会让投资者感到舒适更有意愿长期持有，增加了抗波动的能力。

     （2）增加了投资者的现金流。我们已经知道现金流是投资成功的第一要素。因为现金流的返还，同时增加了投资的自由度。


   不过有一点要明确，因为指数是一直上涨的，针对同一指数，高分红的基金的收益大概率要落后低分红的基金（当然你可以选择分红再投资），分红其实就是降低了波动，放弃了部分收益率而获得了舒适度。在博弈中舒适非常重要，在赌场中经常能看到一个提示：PLAY IN LIMIT。特别是对于新手和小白，只有舒适才可以长久。而从分红的定义看，分红并未提高投资者的收益，我们该如何实现呢？这时候，我们就要感谢波动了，正是因为有了波动，才有了目标市值网格法。

   目标市值就是一次性买入某品种的最大份额，然后在固定时间对此品种做微调。目标市值网格法分两个部分：目标市值+网格。举例说明：基金价格：$100 分红率：12% 每月分红：$1。一次性买入$10000作为目标市值，然后每月做微调。如果当月价格下跌到$95，市值￥9500，买入约$500，如果价格上涨到$103，市值$10300，卖出约$300，让市值保持在$10000左右。每月做一次小规模的高抛低吸。如果基金价格跌幅较大，跌倒$90，目标市值按比例增加到$11000，然后每月按$11000的目标市值做微调；如果基金继续下跌到$80，目标市值按比例增加到$12000，每月按照$12000做微调；等到基金价格涨回$90，目标市值就减回$11000，每月按照$11000做微调；等到基金价格涨回$100，目标市值就减回$10000，每月按照$10000做微调。按照这种方法，如果时间足够长，现金流充足，理论上我们的持有成本可以趋近0。当基金价格一直上涨，分红率下跌到接近定期存款利率的时候，就可以考虑卖出这只基金，寻找其他高分红基金。每月定期调整的时间自己设定，我是在分红到账的第二天做微调。

   如果现金流充足可以将此策略做一些优化，当基金跌幅超过一定比例比如30%，目标市值可以增加到超过30%的比例，比如增加到$15000，越下跌目标市值增加权重就越大。的因为基金买入的价格越低，未来的收益率就越好。目标市值网格法包括优化策略的基础就是要有足够的现金流做支撑。所以在开始这个策略的时候，一定要做好压力测试和股权资产和现金资产的配置。资金压力测试的标准，就是基金价格跌倒买入价格的30%的时候，我们的现金依然可以支撑这个策略的执行。


   总结：目标市值网格法适用于高分红基金和债券基金。只要这只ETF的分红率满足你的收益率要求，同时规模不是很小就可以考虑投资。要有足够的现金保证策略的执行。这个策略易于初学者掌握。

楼主啊，“指数是一直上涨的”是底层逻辑？

kerland 发表于 2024-6-19 16:07
楼主啊，“指数是一直上涨的”是底层逻辑？

是的。A除外。

richardsyj 发表于 2024-6-19 16:09
是的。A除外。

外国的股市我确实不了解。但是网格交易法，一般被认为是适合震荡市，不适合单边市。对于一直上涨的指数，是否有更好的投资方式呢？